-ѕодписка по e-mail

 

 -ѕоиск по дневнику

ѕоиск сообщений в La_vie_pour_moi

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 03.11.2008
«аписей:
 омментариев:
Ќаписано: 12253

ќграбление по закону

—реда, 12 ќкт€бр€ 2011 г. 11:40 + в цитатник

 

„естно заработанные деньги могут отн€ть без фомки и ножа

Ќа российском фондовом рынке можно разорить неискушенного вкладчика, не выход€ за рамки закона. «ащита интересов р€дового инвестора укрепл€етс€ слишком медленно. √енералы российского фондового рынка рискуют остатьс€ без солдат: на бирже играет менее 1% экономически активного населени€, и число игроков не растет.

ѕечальные истории

¬ редакцию «ћ » обратилс€ ќлег ≈фимович √ольдфарб. ≈му далеко за 60, седой. ¬ руках — пухлые папки с судебными документами (имеютс€ в распор€жении редакции). » крик отча€ни€: мен€ ограбили! ¬от его рассказ:

«я застал акционирование  ольской энергосистемы. ћною были приобретены акции “√ -1 и других эмитентов на сумму около 100 млн. руб. ѕо выходе на пенсию мы с женой переехали в ћоскву, купили квартиру. ћоим соседом оказалс€ гендиректор брокерской компании г-н ѕереслегин. ќн-то и уговорил мен€ в июне 2007 года на „выгодную“ сделку. я имел преимущественное право приобретени€ дополнительного выпуска акций “√ -1. ƒл€ реализации этого права требовались деньги, которых у мен€ не было. » компани€ согласилась предоставить мне заЄм под залог уже имеющихс€ акций.

—рок окончани€ договора займа пришелс€ на 1 окт€бр€ 2008 года, то есть в разгар кризиса. ћои бумаги стремительно тер€ли в цене. “огда компани€ сначала заставила мен€ дополнительно заложить почти все принадлежащие мне бумаги. «атем они принудительно продали их по €вно заниженной цене. ƒл€ покрыти€ долга этого не хватило, и брокер подал на мен€ в суд, который € проиграл. ¬ насто€щий момент судебные приставы описывают мое имущество и угрожают выселить из квартиры. я не только потер€л все, что нажил, но и могу оказатьс€ на улице. —читаю, что мен€ ограбили. ќбращалс€ в ‘—‘–, в √енпрокуратуру и во многие другие инстанции. ћне везде сочувствуют, но справедливости добитьс€ не могу».

Ќевинна€ жертва и злодеи, ограбившие старика? ѕора обличать? ќднако не все так просто. ¬ компании прокомментировали конфликт (полный комплект ответа имеетс€ в распор€жении редакции). ƒмитрий ѕереслегин, генеральный директор ќќќ "»  Ѕаррель": «¬ 2007 году наша компани€ заключила с √ольдфарбом ќ.≈. брокерский договор и договор займа. Ќа полученные средства √ольдфарб реализовал преимущественное право и стал владельцем акций дополнительного выпуска ќјќ “√ -1. —рок исполнени€ об€зательств по возврату займа и процентов пришелс€ на пик кризиса. — √ольдфарбом обсуждались различные варианты своевременного и с наименьшими потер€ми выхода из договора и погашени€ займа. ¬ частности, предлагалось подать лимитированную за€вку, предусматривающую продажу акций по фиксированной цене при условии, что цена на рынке перед этим достигла определенного значени€. ќднако им были отвергнуты все возможные варианты.

19 августа 2008 года √ольдфарб прин€л решение оставшиес€ активы передать в залог компании. «алог стремительно обесценивалс€. Ќаступили услови€ дл€ реализации предмета залога.  омпани€ реализует залог частично 26 и 27 августа 2008 года. ѕосле этого, в св€зи с истечением 10 окт€бр€ 2008 года срока возврата суммы займа и процентов, мы обратили взыскание на предмет залога (акции). –еализаци€ залога не обеспечила в полном объеме погашение задолженности. 20 марта 2009 года компани€ обратилась в суд с иском к √ольдфарбу о взыскании задолженности по займу. 13 апрел€ 2010 года иск был удовлетворен. — 23 сент€бр€ 2010 года и по насто€щее врем€ ведетс€ исполнительное производство. Ќужно отметить, что √ольдфарб неоднократно обращалс€ в различные контрольные и надзорные органы. Ќеоднократно проводились проверки. ѕо результатам проверок нарушений законодательства со стороны компании вы€влено не было».

Ќа вопросы о безрезультатных проверках и проигранных судах г-н √ольдфарб отвечает: «Ќаверное, купили». “ак это истори€ про коррупцию? ѕора обличать?

Ќе сходитс€! —лишком много организаций сумел задействовать г-н √ольдфарб: √енпрокуратура, ‘—‘–, полици€ (”ЅЁѕ), различные суды, включа€ ¬ерховный суд, √осдума в лице финансового омбудсмена ѕавла ћедведева. ” не самой крупной российской брокерской конторы не хватит ни денег, ни административного ресурса, чтобы пролоббировать нужные решени€ во всех инстанци€х. “е, у кого такие ресурсы есть, миллиарды ё ќ—а дербан€т, а не 100 млн. руб. вкладчика-пенсионера.

¬ыходит, истори€ про то, как «жадность фраера сгубила»? Ќо человек-то потер€л все нажитое. » может потер€ть еще: судебные приставы не дремлют, из квартиры гон€т. » что, никто не виноват, спишем на кризис?

«акон и беспор€док

«аписать ќлега √ольдфарба в жертвы кризиса мешает то, что его истори€ далеко не единична. “ак, в феврале 2010 года частный вкладчик Ќаталь€  омарова подала в суд на ”  «“ройка диалог». »ск повтор€л историю ќлега √ольдфарба один в один: кредит под залог акций, стремительное обесценивание залога, требование дополнительного обеспечени€ (margin call), принудительна€ продажа и крик «мен€ ограбили!». ѕравда, сумма иска была поменьше — 10 млн. руб. «ато ответчик гораздо солиднее, лидер рынка.   тому же обвинение поддерживала ‘ј—, усмотревша€ в действи€х брокера признаки нарушени€ антимонопольного законодательства. ¬ итоге процесс был истцами проигран.

— иском против брокерской компании «‘инам» в марте 2009 года обратилс€ частный вкладчик, житель ”хты —ергей —итков. ѕравда, там была еще и претензи€ к внезапному повышению тарифов без предварительного уведомлени€ вкладчиков. —осто€лось несколько судов с различными результатами; окончательно дело еще не разрешено.

»з выигранных вкладчиками можно вспомнить поданные в марте 2010 года иски ƒениса ѕанасюка, ƒмитри€ јл€мкина и других о признании банкротом компании «–Ѕ  — информационные системы». “огда дело закончилось мировым соглашением со всеми инвесторами об обмене акций разорившегос€ брокера на акции «–Ѕ -“¬».

ћожно было бы долго перечисл€ть иски к различным брокерским компани€м. ќграничимс€ констатацией факта: их по различным судам и сейчас «гул€ет» около п€ти тыс€ч.  огда «фраеров», которых жадность сгубила, становитс€ слишком много, они называютс€ лохами. Ћьвина€ дол€ судебных дел выигрываетс€ брокерами, то есть ”  и » . » деньги вкладчиков, увы, пропадают навечно. ≈ще очень много тех, кто по итогам кризиса потер€л, что называетс€, не последнее. “акой вкладчик судитьс€ не станет, он просто прекратит играть на российской бирже. ¬озможно, навсегда. ƒа что говорить: автор этих строк в декабре 2008 года сам вносил margin call в общей сумме 70 тыс. руб. ћои нервы и финансы это выдержали, но с российского фондового рынка € ушел. Ѕез потерь. Ќо — «сюда € больше не ездок» — с тех пор предпочитаю зарубежные площадки.

—ледует учитывать, что — при общем числе игроков на российском фондовом рынке около 1 млн. человек — п€ть тыс€ч озлобленных и в несколько раз больше разочарованных вкладчиков представл€ют собой внушительный негативный фактор, антирекламу. „то сказываетс€ уже и на экономике: она из кризиса потихонечку выходит, но количество частных вкладчиков на бирже, вопреки экономической теории, не растет, даже падает.

» это притом что участники российского рынка выдел€ют немалые средства на повышение финансовой грамотности населени€ и призывы инвестировать. ѕравительство поддерживает эти призывы: в развитых странах «длинные» деньги частных вкладчиков €вл€ютс€ одним из моторов экономического роста. » российским власт€м тоже очень хочетс€ эту машинку запустить. ј народ не идет. √лупый и ленивый, наверное? ¬от ќлег √ольдфарб поверил и пришел...

“ерапи€ и хирурги€

¬еро€тно, вкладчики еще долго не будут нести деньги при существующих нормах защиты. ¬ печальных истори€х виноваты несовершенные правила, которые по итогам кризиса должны мен€тьс€.

—амым т€жким обвинением г-на √ольдфарба в адрес брокера €вл€етс€ инсайд, манипулирование рынком. ќн утверждает: « омпани€ злонамеренно выжидала момента достижени€ „дна“ рынка, чтобы оценить мои активы по минимуму. » специально организовала фиктивные торги дл€ скорейшего достижени€ „дна“, то есть пользовалась инсайдерской информацией». Ѕрокер, разумеетс€, все отрицает. ƒмитрий ѕереслегин: «Ёто клевета; ничего подобного не было и быть не могло. ¬ конце августа 2008 года не было никакой манипул€ции рынком указанных акций. ѕредмет залога был реализован по ценам, сложившимс€ у организатора торговли, то есть на бирже».

“ак был ли мальчик, то есть манипулирование рынком?

ј неизвестно! » никогда не станет известно. ѕотому что ‘—‘–, котора€ должна была отслеживать подозрительные сделки брокера, если таковые были, просто не имела дл€ этого необходимого инструментари€ (закона об инсайде). ¬се остальное €вл€етс€ измышлени€ми сторон конфликта, которые ни один из судов во внимание не прин€л. » не примет, потому что закон об инсайде, на который суд, возможно, мог бы оперетьс€, в тот момент не действовал. ƒействующее же тогда законодательство брокерские компании, в том числе »  "Ѕаррель", не нарушали, что суды и фиксируют.  ак говоритс€, закон обратной силы не имеет.

«акон об инсайде вступил в силу 27 €нвар€ 2011 года. ѕричем уголовна€ ответственность за инсайд вводитс€ только с 27 €нвар€ 2014-го. ѕочему так зат€нули? ј потому, что нужно пр€мо сказать: инсайд — это не «кое-где у нас порой», а системное зло, поразившее российский фондовый рынок подобно раковой опухоли.

Ќа российской бирже просто идеальные услови€ дл€ манипулировани€. ѕотому что она неликвидна€. ќбъем торгов за средний биржевой день — 50–60 млрд. руб. “о есть любой игрок с капиталом $2–3 млрд. может запросто обрушить отечественный рынок. ѕравда, при такой атаке немедленно вмешаютс€ регул€торы (Ѕанк –оссии и ћинфин) и постараютс€ выровн€ть цены. ƒл€ обрушени€ рынка, веро€тно, потребуетс€ на два пор€дка больше — около $300 млрд. Ќо дл€ институциональных инвесторов (зарубежных хэдж-фондов) такие деньги не €вл€ютс€ проблемой.

ѕо отдельным же бумагам, в частности, по вышеупом€нутым акци€м “√ -1, ситуаци€ гораздо хуже. ¬ отдельные дни торгов по бумаге просто нет. ј когда есть, средние объемы составл€ют 5–25 млн. руб. –едко 40–50 млн. руб. ћанипулировать рынком в таких услови€х в принципе могут не только брокеры, но и частный инвестор ќлег √ольдфарб со своими 100 млн. руб.

ћеханизм таков: две компании (или даже два физических лица), юридически не св€занные друг с другом, но на деле подчин€ющиес€ общему руководству, перепродают одна другой небольшой пакет акций. Ќа сленге биржевиков это называетс€ «гон€ть бобра». Ѕобер — небольшой пакет акций — грызет цену, как дерево. » поскольку других сделок по этой бумаге нет или почти нет, биржева€ цена склон€етс€ и падает в точности туда, куда нужно манипул€торам. Ќапример, цену можно искусственно подн€ть, чтобы скупить акции дл€ недружественного поглощени€. »ли искусственно опустить, дл€ того чтобы отобрать 100 млн. руб. у частного вкладчика. Ќедаром брокерска€ компани€ предлагала конфликтному частному вкладчику «подать лимитированную за€вку, предусматривающую продажу акций по фиксированной цене».

ћы никого не обвин€ем и ни на что не намекаем, мы лишь констатируем, что манипул€ци€ рынком могла иметь место.  ак в 2008 году, так и сейчас в рамках не сильно ужесточившегос€ с тех пор законодательства. —итуаци€ на российской бирже похожа на ситуацию в отечественном футболе. ƒоговорные матчи есть (телевизор включите!), а пойманных за руку почти нет.

–егулирующие органы просто бо€тс€, что жесткие меры против манипул€торов, аналогичные законодательству развитых стран, обрушат систему. ѕриходитс€ примен€ть не хирургию (она пациента убьет), а терапию. “ак, ‘—‘– еще 27 окт€бр€ 2010 года внедрила систему электронного контрол€ за подозрительными сделками. «¬о врем€ тестировани€ были дес€тки и сотни случаев, на которые среагировала система. ќсновна€ масса сигналов св€зана с манипулированием ценами, — говорил бывший тогда главой ‘—‘– ¬ладимир ћиловидов. — Ќа нашем рынке очень большое число сделок можно отнести к подозрительным, так что нужна селекци€».

—егодн€ частного инвестора на российской бирже можно ограбить совершенно законным образом. Ќо глобализаци€ позвол€ет играть на мировых биржах, не выход€ из дома. ≈сли все частные вкладчики убегут на зарубежные площадки, у биржевых генералов не останетс€ солдат.

¬еро€тно, г-ну √ольдфарбу и другим пострадавшим от несовершенства законодательства уже нельз€ помочь вернуть средства. Ќо дл€ профессиональных участников российского фондового рынка подобные истории могли бы стать поводом дл€ глубокого переосмыслени€ поведени€. ¬ частности, если вкладчик стар, упр€м, €вно некомпетентен и не желает слушать рекомендаций — может быть, не стоит заключать с ним договор. »наче будут возникать грустные истории, где нет ни героев, ни злодеев, но налицо огромные материальные и моральные потери с обеих сторон.

 

»з выпуска от 06-10-2011 рассылки 

ќригинал MK.Ru
–убрики:  ƒеньги
∆изнь



 

ƒобавить комментарий:
“екст комментари€: смайлики

ѕроверка орфографии: (найти ошибки)

ѕрикрепить картинку:

 ѕереводить URL в ссылку
 ѕодписатьс€ на комментарии
 ѕодписать картинку